【网易态度公开课】维意定制欧阳熙：捕捉下一个风口

文/刘佳2月27日，网易央行官微发文称，已于2月26日组织召开做好金融五篇大文章工作座谈会。

结合国际实践来看，态度包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。公开个风一是用足总量和价格工具。

为促使社会融资规模、课维口货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，课维口保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。意定阳熙政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。考虑到三大工程资金需求规模很大，制欧不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

尽管近几个月来，捕捉美国通胀下行比市场预期稍慢，捕捉但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，网易也会带来总量扩张效应。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，态度尤为引人瞩目。

为更好地配合积极财政政策加力提效，公开个风2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，公开个风适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。稳健的货币政策要灵活适度、课维口精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

意定阳熙一是用足总量和价格工具。近年来，制欧中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、制欧每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

预计MLF有下降10-20bp的空间，捕捉LPR仍有可能相应下调。网易二是实体经济融资成本需进一步降低。

(责任编辑：何勇)